Não se preocupe com fundos mútuos que usam opções

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Eu desenvolvi meus próprios métodos de usar opções para gerar renda e turbocharge minha carteira, mas a seleção para estas oportunidades às vezes pode ser muito demorado.

Alguns fundos mútuos existem que levam sua própria abordagem para esta estratégia, e eu pensei que valeria a pena um olhar para ver se eu poderia economizar tempo e esforço ao obter retornos semelhantes. Os resultados? Não é tão promissor.

Fundo Gateway

O Fundo Gateway (MUTF: GATEX) é essencialmente um fundo de grande capitalização que contém todos os nomes grandes e familiares que você espera e tenta espelhar o SP 500. No entanto, ele vende chamadas contra todo o portfólio e usa esse fluxo de caixa Para comprar opções de venda de índices contra a maioria de suas participações. O ponto é proteger a carteira contra quedas extremas.

Parece uma ótima idéia em teoria, mas na prática, o fundo não tem feito tudo isso bem. Até o final de 2017, o fundo subiu 7,42% anualizado desde o início, contra 7,45% de ganhos para o SP 500. Em todos os períodos habitualmente medidos (um, três, cinco e 10 anos), o fundo nunca superou mais do que 160 pontos base & mdash; E em alguns períodos (por exemplo, três anos), ficava para trás do SP em quase 10%.

Quando você incorpora a carga de 5,75% da GATEX e a taxa de despesas de 1,6%, não vejo razão para comprá-la.

O Fundo de Colarinho

O Collar Fund (MUTF: COLLX) executa essencialmente o mesmo programa, mas não é tão diversificado como o Fundo Gateway. Suas 30 principais propriedades representam cerca de 66% de seus ativos e estão espalhadas por ações que geralmente são empresas sólidas que tradicionalmente têm volatilidade suficiente para oferecer bons prêmios de chamadas.

O fundo é relativamente novo, tendo começado no terceiro trimestre de 2009, mas o seu desempenho global é ainda menos impressionante. Desde o início, a COLLX retornou apenas 1,71% ao ano, o que nem sequer acompanhar a inflação, e perdeu 3% no ano passado, enquanto o resto do mercado fez muito melhor & mdash; E isso mesmo com um baixo rácio de despesas de 1%. Eu também não me incomodaria com o Fundo de Colarinho.

O Neiman Large Cap Value Fund (MUTF: NEIMX) concentra-se em nomes de grandes capitais que pagam dividendos, e também vende chamadas cobertas para gerar ainda mais renda. O fundo é pequeno, com apenas US $ 30 milhões em ativos, e detém apenas cerca de 50 ações.

Mais uma vez, parece que você poderia fazer muito melhor por conta própria. A NEIMX apresenta um atraso de 6,7 pontos percentuais neste ano, 5,25 pontos ao longo do ano passado e 8,8 pontos ao longo de três anos. Atualmente, está batendo o índice em 1,5 pontos durante o período de cinco anos.

No entanto, você encontrará finalmente alguma notícia modesta com o Fundo de Estratégia de Equidade de Cobertura de Ações da Madison / Claymore (NYSE: MCN). Este é realmente um fundo fechado que é mais agressivo em sua abordagem, porque ele vende chamadas cobertas, mas doesn 't usar a renda para comprar puts. Esse é o calcanhar de Aquiles desses outros fundos. O registro de MCN foi manchado, mas no geral ele tem feito muito bem.

Seu desempenho em relação ao SP 500 por ano civil foi (desde 2005): + 3,5%, -4%, -22%, -1%, + 35%, -4,5% e -12% no ano passado. A boa notícia em tudo o que é MCN manteve ritmo com o SP no desastre que foi de 2008, e soprou o mercado saindo de seu terrível ano.

No geral, porém, eu acho que você é melhor ignorando todas essas pessoas e continuar a seguir sua própria estratégia. Encontrar empresas sólidas oferecendo prémios mensais de chamada de 2% ou mais provou ser uma estratégia eficaz para mim, e deve render bons retornos.

Até a presente redação, Lawrence Meyers não ocupava posição em nenhum dos títulos acima mencionados. Ele é presidente da PDL Capital, Inc .. que corretores garantir investimentos de alto rendimento para o público em geral e private equity. Você pode ler seu comentário do mercado de ações em SeekingAlpha. Ele também escreveu dois livros.

Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2017/03 / não-incomodar-com-fundos-que-use-opções /.